截至2025年12月10日，國際白銀市場呈現(xiàn)爆發(fā)式上漲態(tài)勢，價格表現(xiàn)顯著超越黃金。倫敦現(xiàn)貨白銀價格盤中突破60.911美元/盎司，同時COMEX白銀期貨價格攀升至61.435美元/盎司，兩項指標年內(nèi)累計漲幅均超過109%。相比之下，黃金市場同期漲幅約為60%，表明白銀價格增長速度達到黃金的兩倍。
國內(nèi)白銀市場同樣表現(xiàn)強勁，滬銀主力合約價格突破14086元/千克，持續(xù)刷新歷史最高紀錄。白銀價格之所以出現(xiàn)如此顯著的上漲，主要得益于其在電子設(shè)備、可再生能源及醫(yī)療設(shè)備等工業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。根據(jù)世界白銀協(xié)會發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年白銀下游需求中工業(yè)應(yīng)用占比達到58%，珠寶首飾和投資需求分別占18%和16%，其中光伏產(chǎn)業(yè)單獨貢獻了17%的需求份額。
推動白銀價格上漲的因素還包括全球貿(mào)易政策不確定性和地緣政治緊張局勢引發(fā)的避險情緒升溫，這些因素首先推動了黃金價格上漲，進而帶動白銀價格同步走高。此外，市場對美聯(lián)儲即將實施降息政策的預(yù)期不斷增強，也成為推動銀價上漲的重要動力。在美聯(lián)儲利率決議公布前，國際白銀現(xiàn)貨和期貨價格單日漲幅均達到4%，成功突破每盎司60美元的重要心理關(guān)口。
從長期來看，白銀市場供應(yīng)持續(xù)緊張、工業(yè)與投資需求保持旺盛將繼續(xù)支撐價格走勢。短期而言，市場關(guān)注焦點集中在美聯(lián)儲利率決議上，分析師普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在本周宣布降息決定，利率下調(diào)將進一步提升不生息貴金屬資產(chǎn)的吸引力。
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